黄金涨了，卖黄金的却不行了？

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文 | 首席消费官，作者 | 苏年

本年以来，黄金的价格一路猛涨。

世界金价从年头的2160美元/盎司，一路腾跃式上涨，到了10月30日现已涨到了历年来的新高，达到了2801.80美元/盎司。

2024年以来，世界金价现已创下了30屡次新高，世界金价的走高是由多方面的原因导致的，比方遭到世界地缘政治要素影响、全球经济不确定性导致的避险心情、全球通货膨胀率也继续上升。尤其是美国大选前的预期钱银宽松方针和俄乌方面的地域抵触，美联储的降息等等，全面推高了世界金价。

而世界金价的继续走高，导致国内的金价也是一路猛涨。依据10月30日收盘的国内金价走势图，国内的黄金价格也创下了前史新高。到当日收盘，上海黄金买卖所Au9999盘中最高报637.49元/克，沪金主力合约盘中最高报639.48元/克。

10月30日，国内多家黄金珠宝品牌发布的境内足黄黄黄黄金饰品品品品品零价格已打破820元/克关口，而其间较高的价格达到了826元/克，再创新高。

可是，金价继续上涨，黄黄黄黄金饰品品品品品的消费却全面下降，跟去年同期相比，本年三季度黄黄黄黄金饰品品品品消费同比下降34%，而三季度的销量也创下了自2010年来的新低，仅有119吨。而前三季度我国黄黄黄黄金饰品品品品需求总量为373吨，同比下降23%。

黄黄黄黄金饰品品品品消费热心下降，那么品牌珠宝的生意还好吗？

全球最大的珠宝商周大福珠宝集团(1929.HK)成绩骤降。

全球最大的珠宝商也卖不动了？

依据周大福珠宝集团发布的2025财年度半年成绩陈述，截止到9月30日的6个月内，周大福珠宝完成营收394.08亿港元，同比下滑20.4%；而净赢利为25.30亿港元，同比跌落44.4%，挨近“腰斩”；每股收益由0.46港元跌至0.25港元。

作为周大福珠宝最大的商场我国，在半年成绩报上的运营额达到了330.31亿港元，同比下降18.8%，可是占周大福全体运营额83.8%，为其奉献运营溢利挨近90%。其间，内地零售事务跌幅为21.9%，批发事务跌幅为16.4%，电商出售期内细微下滑0.6%。

并且遭到年内世界金价的飞速上涨，国内黄金产品的均匀价格也全面上涨，从均价5560港元添加至6300港元；珠宝镶嵌首饰均匀价格由8000港元添加至8900港元。

尽管上半年内地的运营额大幅度下降，可是内地的运营商场运营赢利却达到了60.39亿港元，同比添加了5.0%；运营赢利率也上涨了420个基点，达到了18.3%；毛利率也提高了620个基点，涨到了31.2%。

可是，金价的继续走高，也让我国内地全体同店出售额同比下降了25.4%，同店销量同比下降34.9%。

金价不断上涨，销量不景气，出售额不断下降，周大福珠宝敞开了“关店潮”。

依据财报，2025年上半年周大福珠宝在内地商场上封闭了239个零售点。其间，直营门店净封闭了7家，加盟店净封闭了232家。能够看出，在途径上面的调整和优化根本都是在加盟商身上。

被封闭的门店，从一线城市到四线城市都有所掩盖，而三四线城市也是周大福珠宝2020年至2022年张狂扩张的首要战场，在这个时期，周大福珠宝在国内净增店肆超越3000家，而到陈述期，周大福现在有7113家门店，比起2023年的数据，现已削减了数百家。

可是，没想到“跑马圈地”还没完毕就戛然而止，随之而来的便是金价疯涨，钻石遇冷导致一系列的新变量。

到了2024财年，其时年头估计开店600至800家，没想到最后内地净增的零售点净有143家。而进入2025财年，新开的店肆没有了，整个财年都在削减店肆，依照封闭门店分类，其间二线城市闭店73家，三线城市闭店52家，而四线城市闭店则达到了78家。

而关于封闭店肆，周大福表明，坚持灵敏，优化零售网络，筛选体现未符合要求的零售点，集合提高店肆生产力。

关于是否还要继续关店，周大福表明，就对当时商场情况和趋势的洞悉，估计（2025财年）下半财年关店放缓。

顾客不买账，周大福开端转型

关于顾客不买账，周大福认为是金价创新高，营商环境遭到微观不确定性及外部要素影响，影响顾客购物心情。

从大环境来看，金价继续上涨，的确导致黄金、珠宝等店肆的消费下降，尤其是在国家统计局的数据上，4月至9月国内社会消费品零售总额同比上涨2.7%，可是同期的黄金、银、珠宝零售总额却跌落5.8%。

而周大福在国内的出售主力商场，根本上是在二线商场，而在下滑的程度上面，其间二、三、四线城市的下滑都很严峻，尤其是直营店比加盟店的下滑速度更快。

面临这一系列压力，周大福想要转型，本年不光进行了一系列闭店战略，连出售及行政开销都进行了一系列的削减，为了提高运营赢利率。

一方面，周大福珠宝品牌转型成为了新的战略要点，为了提高品牌形象，周大福现在开端要点夯实品牌影响力，包含优化途径，开设全新的概念形象店，作为新产品的载体，想要在各方面改动顾客关于品牌的全新认知。

本年9月10日，周大福在我国香港特区中环皇后大路开设品牌最新概念店，门店与以往周大福的门店有清晰的差异，而其间“周大福红”为主色彩，还运用品牌的全新规划logo，以全新的相貌面临顾客。

依据方案，周大福在内地的首家全新概念店，预备2025年上海开设。

另一方面，现在周大福也活跃扩张世界商场，尤其是在海外华人和我国游客常常集合的区域，是现在周大福的要点扩张目的地，是为了在海外扩张企业的第二条增加曲线。

截止到陈述期末，周大福在海外商场的零售点达到了61家，其间陈述期内净开店3家。光是在东南亚中的新加坡、马来西亚等6个国家开设店肆高达22家，占到了海外零售点数量的近三成。而在东亚区域的韩国和日本分别开设了7家和2家门店，在加拿大和美国华裔会集的区域也分别开设了2家和1家门店。